Ирина Галат, Vласть
Уже в пятницу курс доллара к казахстанской национальной валюте в алматинских обменных пунктах превысил отметку в 154 тенге за один доллар, хотя еще в начале прошлого месяца американскую купюру можно было приобрести за 152. Постепенное ослабление тенге заставляет нервничать и тех, у кого есть большие деньги, и тех, у кого их практически нет.
Заявления председателя Нацбанка Казахстана Григория Марченко и президента страны Нурсултана Назарбаева об отсутствии причин для девальвации не особенно способствуют понижению степени беспокойства казахстанцев. Авторитетные месседжи служат порой гипнотической контрмерой против массовой паники. Да и в истории были печальные прецеденты, когда финансовая психотерапия лишь отодвигала проблему на некоторое время.
Между тем курс тенге к доллару подошел совсем близко к десятилетнему максимуму. А наибольший скачок курса доллара к в этом году произошел буквально за последние полтора месяца.
Каковы возможные предпосылки дальнейшей девальвации?
Ослабление курса рубля
За последние три месяца рубль по отношению к доллару подешевел на 5,9% с 31,04 на первое мая до 32,88 на шестое августа. Падение рубля связано как в целом со стагнацией экономического роста, так и со сделанным в начале июля заявлением заместителя министра финансов Российской Федерации Алексея Моисеева о планах начать в конце августа скупку долларов для пополнения резервного фонда.
Как известно, вступление Казахстана в таможенный союз усилило межстрановую конкуренцию, а потому происходящее ослабление рубля ставит казахстанских экспортеров в невыгодное положение. Естественно, волатильность рубля не может обойти пару тенге-рубль. И если на первое мая официальный курс рубля к тенге составлял 4,87 тенге за один рубль, то на шестое августа уже 4,68 (падение на 3,9%).
Но, если данный фактор будет иметь лишь сезонный характер, то Национальный банк Казахстана с целью удержания относительно стабильного курса тенге может вмешаться путем валютных интервенций – продавать золотовалютные резервы и скупать тенге, а после возвращения рубля к нужному курсу будет производить обратные действия.
Дефицит бюджета
Буквально в четверг вице-министр финансов Казахстана Руслан Даленов обнародовал данные о состоянии республиканского бюджета. Согласно представленной информации на первое августа текущего года дефицит бюджета составил 191 млрд. тенге.
В основе причин необходимо отметить произошедшее на 2,2% снижение доходной части бюджета в первом полугодии. Оно связано и со снижением объемов добываемой нефти, и со снижением мировых цен на металлы и изношенностью материально-технических баз горнодобывающих компаний, снижающих конкурентоспособность производимой продукции и, соответственно, доходность в условиях низких мировых цен.
Нельзя упускать из внимания и большие расходы бюджета, которые также негативно сказываются на общем экономическом состоянии страны. В частности на подготовку проведения имиджевых мероприятий страны (например, ЭКСПО-2017 – более 1,2 млрд евро), на содержание государственного аппарата и прочих структур (стоит отметить, что уже в этом году государство начало предпринимать меры по оптимизации расходов - при уточнении бюджета 2012-2014 годов на 25,6 млрд тенге были сокращены расходы правительства и на 800 млн тенге на проведение «неактуальных конференций», был объявлен мораторий на увеличение количества сотрудников госорганов и т.д.), реализацию неэффективных социально-экономических программ, а также неудачные попытки по их сокращению.
Но ситуацию может выровнять правительство с помощью увеличения доходной части бюджета. Например, через наращивание объемов добываемой нефти (на Кашагане планируют начать добычу нефти не позже предстоящей осени), увеличение налогообложения с населения – налог на транспорт, недвижимость, землю, акцизы на алкоголь и сигареты (соответствующий проект закона уже есть), увеличение экспортных пошлин на нефть, а также проведение эффективного своевременного секвестра расходов. Вышеуказанные меры позволят свести риск существенного падения тенге к минимуму.
Восстановление экономики США
О постепенном восстановлении экономики США говорил еще в середине июля председатель федеральной резервной системы США Бена Бернанке. Он тогда отметил, что за прошедший год, благодаря низким процентным ставкам по ипотеке увеличились объемы продаж и возросли цены на дома, а уровень доверия постепенно начал возрастать. В связи с этим, иностранные инвесторы, некогда опасавшиеся вкладывать в экономику США, теперь могут обратить свой взгляд на этот регион в ущерб другим странам, включая Казахстан.
К тому же США наращивает инвестиции в разработку собственной добычи сланцевой нефти. Так по прогнозам Международного энергетического агентства, США к 2020 году сможет стать крупнейшим производителем нефти, обойдя Саудовскую Аравию и Россию. Данная «сланцевая революция», скорее всего, негативно скажется на определении мировых цена на нефть. Но это будет чуть позже.
Вышеуказанные обстоятельства, скорее всего, приведут к снижению темпов привлечения или даже оттоку инвестиций из Казахстана, что может отрицательно сказаться на колебании курса тенге и росте экономики Казахстана.
Но восстановление экономики США также может привести к увеличению спроса, а как следствие и к повышению мировых цен на нефть, драгоценные и цветные металлы, что также позитивно скажется в целом на развитие экономики Казахстана.