Падение стоимости нефти, которое началось летом прошлого года, и продолжающаяся волатильность на сырьевых рынках многими воспринимается как некая манипуляция ценами, вызванная политическими факторами. Однако, на мой взгляд, это более глубинные тенденции. И обусловлены они фундаментальными изменениями в глобальной экономике.

Начало таким изменениям положено не в прошлом году. Скорее скачки цен последних нескольких лет – всего лишь симптом трансформации мировой экономики, начавшейся в прошлом десятилетии.

В целом, в настоящее время можно назвать два важных тренда: монетарные изменения и изменения стоимости углеводородов.

Снижение стоимости нефти и повышение курса доллара отразило высокую зависимость развивающихся рынков от котировок цены на нефть. Что, в свою очередь, подчеркивает отсутствие структурных изменений в экономике стран-экспортеров нефти и приводит к увеличению инфляции и серьезным корректировкам валютных курсов.

Вместе с тем, для достижения роста и устойчивости мировой экономики необходимо достижение финансовой стабильности. В этих условиях главным вопросом становится программа количественного смягчения и масштабность этого процесса. С завершением данной программы в США, началось ее тиражирование в Европе и Японии. Соотношение евро-доллар изменилось с 1/1.4 до 1/1.1 и вероятно уравняется. А в перспективе курс доллара может стать выше курса евро. Так, мы наблюдаем новые реалии с усилением Доллара в среднесрочной перспективе.

Усиление Доллара влияет на курсы основных международных валют, Китай в свою очередь для стабилизации мировой валютной системы проводит активную политику интернационализации Юаня. Так на прошедших встречах МВФ и ВБ в апреле т.г., где приняла участие казахстанская делегация во главе с Премьер-Министром РК, глава МВФ Кристин Лагард заявила о том, что МВФ рассмотрит вопрос включения китайского юаня в корзину международных валют (специальные права заимствования SDR) до конца текущего года.

Учитывая масштабы китайской экономики и ее резервов, включение юаня в международную корзину валют МВФ позволит легитимировать и дать мощный импульс для интернационализации юаня и его масштабного использования.

Таким образом, часть международных расчетов будет вестись в китайских юанях и отчасти понизит доли расчетов в долларах и евро и тем самым будет способствовать стабилизации мировой валютной системы в долгосрочной перспективе.

К слову, сегодня Китай как центр роста, переживает новые экономические реалии. Если средний рост Китая в течение последнего десятилетия был на уровне 10%, то новая «норма» качественного роста Китая – 6-7%.

В этих условиях, китайская экономика может быть охарактеризована четырьмя главными чертами: изменение темпов роста, увеличение внутреннего спроса и сферы услуг, улучшение структуры и новые импульсы развития. Для осуществления данной стратегии роста, необходимо всестороннее углубление реформ и управление государством на правовой основе.

С наступлением «новой нормы» в китайской экономике, повышается и уровень экономического сотрудничества Китая с зарубежными странами. А это означает, что китайская экономика становится более открытой. Данный факт подтверждает, что Пекин наращивает сотрудничество с новыми рынками. Стратегия экономического развития вдоль Шелкового пути становится фактором, изменяющим правила игры в Азии. Созданы Фонд Шелкового пути и Азиатский банк инфраструктурных инвестиций, что может позволить в течение десяти лет довести годовой товарооборот между Китаем и странами Шелкового пути до 2,5 трлн долларов США. Надежды на это высказал председатель КНР Си Цзиньпин в ходе Боаоского азиатского форума-2015.

При этом КНР, как развивающаяся страна, достаточно гибко проводит экономические реформы. А значит она вполне способна преобразовать «новую норму» в качественный и стабильный рост.

Подобная тенденция формирование новой нормы роста наблюдается во всех развивающихся странах.

При этом при всех макроэкономических эффектах падения стоимости сырьевых товаров в развитых странах Европы и США наблюдается качественный рост за счет низкой нефтяной зависимости, диверсификации экономики и развития инноваций.

Согласно апрельскому докладу по мировому экономическому обзору, МВФ прогнозирует относительную стабилизацию цен на нефть в среднесрочной перспективе (до 2019 года) в коридоре до 73 долларов за баррель.

Таким образом, цена на нефть уже не вернется к показателям октября 2014 года, но в среднесрочной перспективе до 2019 года ожидается сокращение ценника с 93 долларов (в 2014 году) за баррель до 73 долларов за баррель.

Нам необходимо привыкнуть к этой мысли. И воспринимать низкую стоимость нефти и другого сырья не как угрозу экономики, а как возможность преобразования качественного ее роста в складывающихся условиях.

При этом в низкой стоимости сырья есть и свои плюсы. В последние годы мы наблюдаем явный дисбаланс в мировой экономике: есть признаки перепроизводства по многим направлениям. По ним и наблюдается спад: углеводороды, металлы и другие. Но следует учесть, что на фоне падения стоимости, мы не всегда отмечаем снижение потребления. Это означает лишь одно – сдувается спекулятивный ценовой пузырь на сырьевом рынке. Сейчас это весьма болезненно. Но уже достаточно скоро все сбалансируется.

В результате снижения стоимости нефти и цен на металлы многие компании вынуждены сворачивать (или корректировать) свои инвестиционные проекты. В том числе и по причине оттока капитала, включая спекулятивный. Но начинаются и «тектонические» изменения спроса и предложения внутри системы. Снижение стоимости энергоносителей влечет за собой снижение стоимости и на товары для данных отраслей, например, оборудования для нефтегазовой отрасли. Что, в свою очередь, влияет на себестоимость добычи нефти. Как только снизится себестоимость добычи – увечится доход добывающих компаний. А значит в эту отрасль вновь начнут приходить инвестиции.

Подобная «калибровка» сознания рынка потребует некоторого времени. Возможно, речь идет о трех-пяти годах.

В любом случае, точка невозврата уже пройдена. И сегодня необходимо прилагать усилия для нивелирования катаклизмов переходного периода, идентификацию новых драйверов роста, развитие инфраструктуры и инноваций, логистики и сервисной экономики.

Традиционно в периоды мировых кризисов и их негативного влияния на национальные экономики власти разных стран разрабатывают свои программы роста. И, как правило, базируются они на углублении инвестиций в инфраструктуру.

Казахстану, как и всему миру, в последние несколько лет довелось пережить две крупных волны экономических катаклизмов: финансовый кризис 2007-2009 годов и влияние текущих мировых и региональных экономических сложностей. В прошлые годы наша Дорожная карта (антикризисная программа правительства) позволила не только избежать роста безработицы при одновременной поддержке бизнеса и финансового сектора, но и увеличить рабочие места. Хоть и временные.

Вместе с этим, в разгар мирового кризиса запустили программу форсированного инновационно-индустриального развития.

Полномасштабный эффект от нее мы ощутим, я считаю, в течение уже ближайших пяти-шести лет, когда предприятия выйдут на полную проектную мощность. Но еще предстоит поработать над уровнем конкурентоспособности отечественной продукции и завоеванием рынков сбыта. Особенно в рамках ЕАЭС.

В нынешний переходный период Казахстан продолжает внутреннюю модернизацию. Программа «Нурлы жол», реализация которой рассчитана на ближайшие три года, позволит продолжить начатые реформы в экономике. При этом, как я уже говорил, мы не делаем ставку на высокую стоимость наших основных экспортных товаров – сырья. Мы готовим площадку для успешного развития государства в новых мировых экономических реалиях.

Амбициозная задача по вступлению в 30 самых развитых государств требует от нас генерирования новых глубинных реформ. Основой для них служат предложенные президентом страны Нурсултаном Назарбаевым 5 направлений структурных реформ.

Фото с сайта strategy2050.kz

Материал опубликован во втором номере журнала Vласть. Любая перепечатка возможна только с письменного согласия редакции.