Fitch понизил рейтинг казахстанской дочки Сбербанка до «BB+»

Дмитрий Мазоренко, Vласть 

Рейтинговое агентство Fitch снизило рейтинги дефолта в иностранной и национальной валюте казахстанской дочки АО «Сбербанк» с отметки «BBB-» до «BB+», и изменило прогноз на негативный. Оно стало следствием снижения рейтинга материнского банка АО «Сбербанк России», сообщает во вторник казахстанская фондовая биржа KASE.

Аналитики Fitch считают поддержку казахстанской дочки Сбербанка со стороны материнского банка возможной. По их мнению, материнский банк должен поддержать казахстанскую дочку ввиду полного владения этим банком, стратегической важности казахстанского рынка и появления значительных репутационных рисков из-за её дефолта.

Возможности поддержки со стороны материнского банка Fitch называет высокими, учитывая, что казахстанская дочка в разы меньше по размеру. Хотя, они и уменьшаются, ввиду снижения рейтинга Сбербанка России. Разница между рейтингами российского (которому недавно был присвоена отметка BBB -) и казахстанского Сбербанка в одну ступень заключается в работе банков в разных юрисдикциях и отсутствии у материнского банка возможности обеспечить облигации провизиями, в случае дефолта дочернего банка.

Подтверждение рейтинга устойчивости ДБ АО «Сбербанк» на уровне «bb-» отражает небольшие изменения кредитоспособности банка на самостоятельной основе за последние 12 месяцев. Банк сохраняет значительную финансовую гибкость за счет своих сильных бизнес-позиций, значительной способности покрывать убытки и хорошей ликвидности. Все эти факторы подкрепляют существенную устойчивость банка в условиях ослабления операционной среды и потенциальной дальнейшей девальвации тенге.

По словам аналитиков Fitch, рейтинг казахстанского Сбербанка меняется вслед за рейтингом материнского банка. Но дополнительное ухудшение может произойти из-за отказа Сбербанка России предоставить своевременную и достаточную поддержку.

Сбербанк продолжает быть достаточно серьезным игроком в Казахстане, занимая 8% долю на рынке депозитов, демонстрируя стабильную прибыльность и более лучшее качество портфелей, чем у других казахстанских банков. Однако риски банка также связаны со стремительным увеличением кредитования, которое выросло на 67% за период 2010-2013 годов и значительной долларизацией.

По итогам III квартала, доля займов 20 крупных заемщиков казахстанского Сбербанка составляла 38% от общего объема выданных им кредитов, а доля 20 крупнейших депозиторов составляла 54% от валового объема. Из этого следует, что одни и те же имена формируют оба направления работы банка.

Однако в 2014 году рост кредитования Сбербанком замедлился на 26%, а процент неработающих кредитов, напротив, вырос с 2% в конце 2013 года до 7% к концу III квартала 2014 года. Объем реструктурированных займов также вырос до 13% с 12%. Увеличение токсичных кредитов произошло из-за двух дефолтов в агропромышленном секторе. Хотя большая часть кредитов может быть возмещена благодаря хорошему обеспечению и объявленной господдержке агропромышленных предприятий.

Также у Сбербанка имеются кредитные риски, связанные с существенной долей валютных кредитов (31% всех кредитов), выданных в основном заемщикам, не имеющим валютных доходов (например, из сектора недвижимости и импортерам), ввиду недавней 20% девальвации тенге и риска дальнейшей девальвации в среднесрочной перспективе.

Капитализация казахстанской дочки немного ослабла: отношение основного капитала по методологии Fitch к активам, взвешенным с учетом риска, сократилось до 9,8% на конец III кварталов 2014 года по сравнению с 10,8% на конец 2013 года. ДБ АО «Сбербанк» не ожидает взносов капитала в ближайшей перспективе, и капитализация будет поддерживаться более медленными перспективами роста и капитализацией прибыли.

Впрочем, прибыльность банка остается сильной: прибыль до отчислений в резервы под обесценение кредитов была равна 5,8% средних кредитов за 9 месяцев 2014 года, или 4,7% с корректировкой на неденежный процентный доход. Доходность на средний капитал была хорошей на уровне 18%, несмотря на существенные отчисления под обесценение, хотя аналитики ожидают ее сокращения в среднесрочной перспективе ввиду уменьшения маржи.

Ситуация с ликвидностью в казахстанском банковском секторе становится более сложной, поскольку власти ограничивают ликвидность в тенге, чтобы предотвратить спекуляции на обменном курсе, и ввиду повысившейся долларизации фондирования, так как вкладчики переводят средства в иностранную валюту, чтобы избежать рисков девальвации.

Валютные депозиты у казахстанского Сбербанка выросли до 69% от всех депозитов на конец 2014 года, по сравнению с 46% на конец 2013 года. ДБ АО «Сбербанк» нарастил высоколиквидные активы до 31% от депозитов, или 26% от всего фондирования от третьих сторон на конец III квавртала 2014 года, что сглаживает риски изъятия вкладов. ДБ АО «Сбербанк» не имеет существенного долга, привлеченного на финансовых рынках, с погашением в 2015 году.

Дальнейшее повышение рейтинга устойчивости казахстанской дочки Сбербанка возможно в случае существенного укрепления операционной среды и сохранения хороших показателей деятельности. Резкое ухудшение качества активов и способности покрывать убытки может обусловить понижение рейтингов

Еще по теме:
Еще по теме:
Свежее из этой рубрики
Loading...